每周金盛点评

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上周现货优乐国际平台注册开盘1253.49美元/盎司,最高1270.76美元/盎司,最低1243.62美元/盎司,收盘1270.59美元/盎司,全周金价大幅反弹15.57美元,涨幅1.24%。整体来看,金价上周震荡反弹,周三和周五出现较大涨幅,进一步远离了此前的支撑线并且突破了1260美元附近压力,总体保持强势。美元指数持续刷新低位,消息面总体中性,但主要现货投资者资金仍在加速流出,技术面则明显偏多。

图1 上周金价走势

上周公布的数据显示,美国7月Markit制造业PMI初值超预期增长,并且较前值加快。6月订单数据出现较明显的加速,但新屋和成屋销售仍有所放慢。二季度GDP环比折年增长2.6%略微超出预期。具体来看,库存对GDP的拖累明显下降,消费的贡献略有上升,固定资产投资的拉动作用则有所减弱。此外GDP平静指数超预期走弱,结合近期公布的其他数据总体来看,美国经济增长正在走出此前的放慢而出现加速的迹象,但通胀回升的速度仍不快。

美联储方面,上周召开了联储7月议息会议,会议声明显示美联储维持利率不变,且暗示9月可能开始缩表,并没有展望加息问题。具体来看,美联储对目前的通胀形势仍然看淡,且比前一次的看法稍弱。另外,预计“相对较早的(relatively soon)”的收紧资产负债表可能是再次暗示9月将宣布缩表。总体上看本次会议声明较为中性,没有透露太多信息。根据联邦基金利率期货,9月不加息的概率已经高达95%,12月加息的概率约为42.81%,不加息概率为53.25%,史上尚未形成统一认知,未来向两个方向均有调整空间。


图2 美联储会议声明

欧洲方面,数据显示欧元区7月制造业PMI略有回落,其中德国有所走弱但法国继续上升。通胀方面,德国调和CPI同比和环比均略超预期,法国调和CPI同比符合预期,环比超预期,暗示欧元区7月总体CPI情况或略超预期。另外法国二季度GDP初值环比符合预期,同比超预期。总体来看,虽然面临增速减弱的风险,但欧洲经济复苏的步伐仍在继续,且通胀可能将会进入短暂的稳定期。欧洲央行逐步削减或退出QE的方向仍然不变。

资金面上,全球最大的优乐国际平台注册上市交易基金SPDR Gold Trust的优乐国际平台注册持仓量上周大幅减少21.88吨,此前一周仓位减少15.08吨,已经是连续第4周大幅减仓。CFTC公布的数据显示,截至上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为90831张,此前一周持仓量为60138张。随着金价的反弹,期货市场多头已经开始增仓,但现货投资商仍在减仓,这一点仍需要警惕。


图3  纽约优乐国际平台注册期货持仓情况

技术面上看,我们认为多头仍占据主动地位,中线来看偏多的趋势或仍将维持,只是节奏快慢的问题。但是需要警惕美元指数突然反弹造成的压力。中期来看,下方可继续关注1200美元支撑的有效性;上方压力位则位于1295美元至1300美元整数关口附近。长期来看则仍维持宽幅震荡观点,以继续等待基本面尤其是通胀的变动。

此外,我们认为目前目前全球经济仍在总体复苏阶段,且美国走在周期前列。但是可以看到近期美元指数持续下行,并且跌穿了特朗普当选总统时97附近的位置。当前情况正在反映欧央行逐步紧缩的预期,但是与美国经济的基本面已经不符。未来一旦出现超预期数据须警惕美元指数大幅反弹造成的影响。

上周公布的重要数据包括:美国PCE、ISM制造业PMI指数、工厂订单,欧元区GDP增速、通胀和消费数据,日本工业产值。


图4 重点关注数据或事件(一)

图4 重点关注数据或事件(二)

投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。
金盛贵金属投资分析部
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